Magnite (MGNI): CTV 성장주, 지금이 저평가 매수 기회?

안녕하세요

시골쥐 인사드립니다

오늘 공부해볼 주식은 작년 APP 주식 사팔사팔 하다 날라간 주식이 생각나서

제2의 APP 주식이 될만한 회사를 찾는 시간입니다....

그래서 소개 해드릴 회사는 Magnite (MGNI) 최근 분할 매수중인 회사를 간략하게 정리 해드릴려고 합니다

많은 관심 부탁드립니다

광고 기술(AdTech) 시장에서 떠오르는 스타, Magnite (MGNI)! 최근 주가 상승과 CTV(Connected TV) 성장으로 주목받고 있는 이 주식을 깊이 파헤쳐 보겠습니다. Magnite가 과연 투자할 가치가 있는지, 지금이 매수 타이밍인지 알아볼까요?

1. Magnite는 어떤 회사?

Magnite는 세계 최대 독립 **SSP(Supply-Side Platform)**로, 광고주와 퍼블리셔를 연결하는 플랫폼을 운영합니다. 특히 CTV(Connected TV), 모바일, 디스플레이 광고에서 두각을 나타내며, Netflix, Disney, Roku 같은 대형 파트너와 협력하고 있습니다. 2021년 SpotX 인수로 CTV 시장에서의 입지를 강화하며 빠르게 성장 중입니다.

2. 주가 및 시가총액 (2025년 6월 3일 기준)

현재 주가: $16.71
시가총액: 약 $22.72억
52주 최고/최저: $21.29 / $8.22

Magnite의 주가는 2024년 6월($13.29) 대비 25.7% 상승하며 강한 모멘텀을 보여줍니다. 시가총액은 The Trade Desk(TTD, $373.8억)보다 작지만, 소규모 기업으로서 성장 잠재력이 돋보입니다.

3. 최근 주가 성과

1개월 (2025년 5월~6월): $12.10 → $16.71 (38.1% 상승)
- 단기 모멘텀이 강력하며, CTV 부문의 성장과 시장 기대치 상회로 주가 상승.
3개월 (2025년 2월~6월): 약 -28.5% 하락
- 단기 조정 후 반등 중, 변동성은 있지만 회복력 확인.
1년 (2024년 6월~2025년 6월): $13.29 → $16.71 (25.7% 상승)
- 안정적인 상승세로, CTV 시장 성장과 파트너십 강화가 주효.

4. 재무 지표: 흑자 전환은 했나?

매출 (2025년 1분기): $155.77M (4.32% YoY 성장, 예상치 $142.29M 상회)
- CTV 부문: $63.2M (15% YoY 성장)
- DV+(디스플레이, 비디오, 모바일): $82.6M (9% YoY 성장)
순이익 (Net Income): 2025년 1분기 순손실 $9.6M(주당 $0.07), 전년 $17.8M 대비 46% 감소.
- GAAP 기준 흑자 전환은 아직 미달성, 하지만 손실 규모 축소로 흑자 전환에 근접.
조정 EBITDA: $36.8M (47% YoY 성장, 마진 25%)
- 운영 효율성과 수익성 개선 중.
순이익 마진: 4.58% (2025년 3월 기준), 비GAAP 기준 흑자 가능성 시사.
현금 보유: $104M (2020년 기준)
부채: $388.6M (SpotX 인수로 증가)

흑자 전환 전망: 2025년 1분기 순손실이 크게 줄었고, 조정 EBITDA가 47% 성장하며 수익성이 개선되고 있습니다. CTV 부문의 강한 성장과 Google 반독점 판결로 인한 시장 점유율 확대가 흑자 전환을 가속화할 가능성이 높습니다. 2025년 내 특정 분기 또는 연간 기준으로 GAAP 흑자 전환이 기대됩니다.

5. 자사주 매입 현황

현재 상황: 2025년 6월 기준, Magnite는 자사주 매입 프로그램을 발표하지 않았습니다.
분석: 자사주 매입 대신 CTV 사업 확장과 부채 상환에 자원을 집중. 현금 보유($104M)와 부채($388.6M)로 인해 자사주 매입 가능성은 낮습니다.
영향: 자사주 매입이 없어도 낮은 밸류에이션과 성장성으로 주가 상승 여력 충분.

6. 강점과 리스크

강점

CTV 시장 성장: CTV 매출 15% 성장, Netflix와 Disney 파트너십으로 장기 성장 잠재력.
저평가: P/E 12.83X, P/S 3X로 경쟁사(TTD: P/E 28.37X, P/S 14X) 대비 매력적.
Google 반독점 기회: Google의 시장 지배력 약화로 DV+ 시장 점유율 확대 기대.
Zacks Rank #3 (Hold): 안정적인 투자 등급.

리스크

부채 부담: $388.6M으로 재무 여력 제한.
CTV 의존도: CTV 매출 의존도가 높아, 시장 변동성에 취약.
경제 불확실성: 관세 및 유럽 자동차 산업 광고 지출 감소로 단기 리스크.

7. 투자 적합성: 지금 살 만할까?

Magnite는 저평가된 성장주를 찾는 투자자에게 매력적입니다. 주요 이유는 다음과 같습니다:

단기 투자: 최근 38.1% 상승과 CTV 성장으로 단기 모멘텀 강력.
장기 투자: CTV 시장의 구조적 성장과 Netflix 파트너십으로 중장기 잠재력 높음.
밸류에이션: P/E 12.83X는 과대평가 우려 적음.

추천 전략:

매수 타이밍: 현재 주가($16.71)는 52주 최고($21.29)보다 낮아 매수 적기. 추가 조정 시 $14~$15 구간에서 분할 매수 고려.
리스크 관리: 부채와 CTV 의존도를 감안해 포트폴리오 비중 10~20%로 제한.
모니터링 포인트: 2025년 2분기 실적(8월 예정)에서 순손실 감소와 CTV 성장 확인.

8. 결론: Magnite, 투자할 가치 있나?

Magnite는 CTV 시장의 선두주자로, 저평가된 밸류에이션과 강한 성장 모멘텀을 갖춘 매력적인 주식입니다. 2025년 1분기 순손실은 아직 흑자 전환에 미달하지만, 손실 규모가 46% 감소하며 수익성이 빠르게 개선되고 있습니다. 자사주 매입은 없지만, CTV 부문의 15% 성장과 Netflix, Disney 파트너십은 장기 투자자에게 큰 기회를 제공합니다.

참고: 본 글은 정보 제공 목적이며, 투자 권유가 아닙니다. 투자 결정은 반드시 전문가와 상의하세요.