1. 주요 실적 요약
- 매출: 467억 4,000만 달러, 전 분기 대비 6% 증가, 전년 동기 대비 56% 증가.
- 데이터 센터 매출: 411억 달러로 전체 매출의 약 88%를 차지. 전 분기 대비 5%, 전년 대비 56% 증가.
- Blackwell Data Center 매출: 전 분기 대비 17% 성장, Blackwell 플랫폼의 강력한 수요 반영.
- H20 제품 관련: 중국 고객 매출은 없었으나, 미국 외 고객 대상으로 판매된 H20 제품 매출 반영. 이 과정에서 이전 분기 인식된 1억 8천만 달러 규모의 재고 관련 충당금이 해제되며 실적에 긍정적 영향을 줌.
2. 수익성과 이익 지표
- GAAP 기준 총이익률: 72.4%
- Non-GAAP 기준 총이익률: 72.7%
- H20 충당금 해제를 제외할 경우 약 72.3% 수준.
- 희석 주당순이익 (EPS)
- GAAP: 1.08달러
- Non-GAAP: 1.05달러
- H20 관련 영향 제외 시 Non-GAAP EPS는 1.04달러
총이익률은 전년 동기 대비 소폭 하락했으나 여전히 업계 최상위권 수준을 유지하며, 강력한 제품 포트폴리오와 가격 협상력을 확인시켜줌.
3. 부문별 실적 및 제품 전략
데이터 센터
- 411억 달러로 핵심 성장 동력 유지.
- Blackwell Ultra 제품 생산 본격화와 AI 인프라 수요 폭발로 매출 성장 견인.
- RTX PRO 6000 Blackwell Server Edition GPU가 다양한 글로벌 기업 서버에 채택 예정이며, 디즈니, 폭스콘, 히타치, 현대자동차, 릴리, SAP, TSMC 등 주요 고객 확보.
- 신규 네트워킹 솔루션인 NVIDIA Spectrum-XGS Ethernet 발표로 대규모 AI 데이터센터 네트워크 연결 인프라 강화.
게이밍 (Gaming)
- 매출 43억 달러, 전 분기 대비 14%, 전년 대비 49% 성장.
- GeForce RTX 5060 (Blackwell 기반) 출시 직후 x60 시리즈 사상 가장 빠른 판매 속도 기록.
- DLSS 4 기술이 175개 이상의 게임 및 애플리케이션에 적용되었으며, Borderlands 4, Resident Evil Requiem, Phantom Blade Zero 등 주요 기대작에도 확대 적용 예정.
전문 시각화 (Professional Visualization)
- 매출 6억 1천만 달러, 전 분기 대비 18%, 전년 대비 32% 성장.
- RTX PRO 4000 SFF Edition, RTX PRO 2000 Blackwell GPU 출시.
- Siemens와 협력하여 제조 공장 디지털화 추진.
- Omniverse 라이브러리 및 SDK 업데이트로 물리 기반 AI 및 시뮬레이션 개발 가속화.
자동차 및 로보틱스 (Automotive & Robotics)
- 매출 5억 8,600만 달러, 전 분기 대비 3%, 전년 대비 69% 성장.
- DRIVE AV 풀스택 소프트웨어 플랫폼이 본격 양산 단계에 돌입.
- 자율주행 연구 경쟁(CVPR Autonomous Grand Challenge)에서 End-to-End Driving at Scale 부문 1위 차지.
4. 주주 환원 정책 및 향후 계획
- 2026 회계연도 상반기 동안 243억 달러 규모의 자사주 매입 및 현금 배당 집행.
- 분기 종료 시점 기준 주주환원 여력은 147억 달러.
- 2025년 8월 이사회는 추가로 600억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램 승인(기한 없음).
- 배당 계획: 2025년 10월 2일 1주당 0.01달러 지급 예정, 권리일은 9월 11일.
5. 향후 전망 및 리스크 요인
전망
- 3분기 가이던스:
- 총이익률 71.8~72.0% 예상.
- 운영 비용은 GAAP 기준 약 57억 달러, Non-GAAP 기준 약 42억 달러.
- 연간 운영 비용 증가율은 하반기에도 약 30% 수준 유지 전망.
- 세율은 약 16.5% ±1%, 기타 수익은 약 5억 달러 수준 예상.
- Blackwell Ultra의 수요 확대와 NVLink 기반 랙-스케일 컴퓨팅 솔루션 출시는 AI 시장 성장세를 더욱 강화할 것으로 기대.
리스크 요인
- 중국 고객에 대한 H20 제품 매출 부재는 지속적인 규제 리스크 요인.
- 이전 분기에 H20 관련 약 45억 달러의 손실을 인식한 전례가 있어, 향후 규제 환경 변화에 따라 실적 변동성 확대 가능성 존재.
- 경쟁 심화와 공급망 이슈, AI 반도체 시장 내 신규 진입자 등장도 잠재적 위험 요소.
6. 종합 평가
엔비디아의 이번 실적은 AI 시대 핵심 인프라 공급자로서의 독보적 지위를 다시 한 번 입증했다. 데이터 센터 사업이 전체 매출을 견인하는 가운데, Blackwell 플랫폼을 중심으로 한 제품군은 폭발적 수요를 바탕으로 빠르게 확산되고 있다.
총이익률과 EPS 모두 높은 수준을 유지하면서도 게이밍, 전문 시각화, 자동차 및 로보틱스 등 전 사업 부문이 고르게 성장해 안정적 수익 구조를 보여주었다. 또한 600억 달러 규모의 신규 자사주 매입 프로그램 승인으로 주주 환원 정책에 대한 강력한 의지를 천명한 점도 긍정적이다.
다만 H20 제품 관련 규제 리스크는 여전히 불확실성을 내포하고 있으며, 글로벌 규제 환경 변화가 향후 실적에 미치는 영향은 주의 깊게 살펴야 한다.
결론
엔비디아는 AI 및 데이터 센터 시장의 폭발적 성장세를 기반으로 역사적 고성장을 이어가고 있으며, Blackwell 기반 제품군이 핵심 성장 엔진 역할을 수행하고 있다. 이번 실적은 단순히 분기 성과에 그치지 않고, AI 시대 핵심 인프라 기업으로서 엔비디아의 전략적 방향성과 기술적 우위를 다시 한번 확인시켜준 결과라 할 수 있다.
 엔비디아 600억 달러 자사주 매입 발표,H20 규제 리스크에도 Blackwell·게이밍 사업 호조){kind=link}
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