Broadcom(AVGO) 2025년 3분기 실적 분석
1. 실적 개요
Broadcom은 2025년 3분기 실적에서 매출 159억 5천만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 약 22% 성장했습니다. 비-GAAP 기준 주당순이익(EPS)은 1.69달러로 시장 예상치를 웃돌았습니다. 이는 AI 반도체 매출의 급격한 확대와 네트워킹 솔루션 판매 증가에 힘입은 결과입니다.
2. AI 매출 비중 확대
AI 관련 매출은 이번 분기에만 52억 달러를 기록하며 전년 동기 대비 63% 성장했습니다. 특히 데이터센터, 클라우드, 초대형 IT 기업들의 AI 인프라 투자가 폭발적으로 늘어나면서 Broadcom의 AI 칩 수요를 끌어올렸습니다. 경영진은 다음 분기 AI 매출을 62억 달러 수준으로 전망하고 있어, 단기적 성장세가 이어질 가능성이 높습니다.
3. 4분기 가이던스
Broadcom은 2025년 4분기 매출을 약 174억 달러로 제시했습니다. 이는 시장 컨센서스를 웃도는 수준이며, 회사가 자신감을 갖고 성장세를 지속할 것으로 기대되는 대목입니다. AI 중심의 매출 증가세가 Q4에도 유지될 가능성이 크며, 클라우드와 데이터센터 고객들의 신규 수요가 이를 뒷받침할 전망입니다.
4. 신제품 출시 및 기술 전략
Broadcom은 최근 Tomahawk Ultra 및 차세대 Jericho 네트워킹 칩을 공개했습니다. 이들 제품은 대규모 AI 워크로드를 처리하는 데 필요한 고성능 네트워킹을 제공해, 엔비디아 중심의 AI 인프라 시장에 대항할 수 있는 경쟁력을 강화하고 있습니다. 특히 초대형 데이터센터 고객을 겨냥한 맞춤형 솔루션 제공 역량이 확대되면서, 시장 내 점유율 상승이 기대됩니다.
5. 신규 고객 확보 및 수주
이번 실적 발표에서 Broadcom은 약 10억 달러 규모의 신규 AI 칩 주문을 확보했다고 밝혔습니다. 이는 단순한 매출 증가뿐 아니라 신규 고객군을 공략하는 데 성공했다는 점에서 의미가 있습니다. 해당 수주는 향후 AI 매출을 더욱 안정적으로 끌어올릴 성장 모멘텀이 될 수 있습니다.
6. 공급망 및 재고 관리
최근 2년간 Broadcom의 연평균 매출 성장률은 **30%**에 달하며, 향후 12개월 성장률 역시 21% 이상으로 전망됩니다. 또한 재고일수(DIO)는 38일로, 과거 5년 평균보다 24일 짧아졌습니다. 이는 효율적인 공급망 관리와 안정적인 수요 기반을 확보하고 있음을 보여주며, 업계 내 경쟁사 대비 운영 효율성이 높은 편입니다.
7. 주가 반응 및 시장 평가
실적 발표 후 장외 거래에서 Broadcom 주가는 4% 상승했습니다. 연초 대비로는 이미 30% 이상 상승했으며, 지난 2년간 주가가 3배 이상 상승하는 등 AI 성장 모멘텀을 가장 크게 반영한 종목 중 하나로 자리 잡고 있습니다. 시장은 Broadcom의 AI 전략과 신규 고객 확보, 매출 가이던스를 긍정적으로 해석하고 있습니다.
애널리스트 시각에서의 평가
- AI 성장 모멘텀 강화
AI 매출 비중이 빠르게 확대되면서 Broadcom의 핵심 성장 동력이 명확해지고 있습니다. 이는 단순한 일시적 호황이 아니라 구조적 수요 증가에 기반한 성장이라는 점에서 긍정적입니다. - 가이던스 상향은 자신감의 신호
174억 달러의 Q4 매출 가이던스는 경영진이 AI 수요와 신규 제품 판매에 강한 확신을 갖고 있음을 보여줍니다. 이는 단기적으로 주가에 추가적인 상승 여력을 제공할 수 있습니다. - 효율적 운영 구조
낮은 재고일수와 안정적인 공급망 관리 역량은 Broadcom이 시장 수요 변동에도 빠르게 대응할 수 있는 체질을 갖추고 있음을 의미합니다. 이는 경쟁사 대비 안정성이 높다는 평가로 이어집니다. - 리스크 요인도 존재
AI 수요가 예상보다 둔화하거나, 글로벌 경기 침체로 기업들의 IT 투자 지출이 줄어들 경우 성장 속도가 완화될 수 있습니다. 또한 AI 경쟁이 심화되면서 마진 압박이 발생할 가능성도 있습니다.
요약 표
| 항목 | 내용 |
| 매출 (Q3) | 159억 5천만 달러, 전년 대비 +22% |
| EPS | 비-GAAP 기준 1.69달러, 예상치 상회 |
| AI 매출 | 52억 달러 (+63% YoY), Q4 전망 62억 달러 |
| Q4 가이던스 | 매출 174억 달러 전망, 시장 기대치 상회 |
| 신규 수주 | 10억 달러 규모 AI 칩 신규 주문 확보 |
| 신제품 | Tomahawk Ultra, Jericho 네트워킹 칩 발표 |
| 재고 관리 | DIO 38일 (5년 평균 대비 -24일), 효율적 공급망 운영 |
| 주가 반응 | 실적 발표 후 장외 거래 1~3% 상승, 연초 대비 +30% 이상 상승 |
결론
Broadcom(AVGO)은 현재 AI 시대의 핵심 수혜주 중 하나로 자리매김하고 있습니다. AI 매출의 급격한 성장, 신규 고객 확보, 네트워킹 솔루션 강화 전략은 중장기 성장성에 힘을 실어주고 있습니다. 다만, 시장의 높은 기대감이 이미 주가에 상당 부분 반영된 만큼, 향후에는 가이던스 달성 여부와 글로벌 AI 수요 지속성이 주가 방향성을 좌우할 핵심 요인이 될 것입니다.
 Broadcom(AVGO) 3분기 실적 분석: AI 매출 63% 급증, 주가 전망은?){kind=link}
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